Futures Replication & Target Beta

"v2.3의 위엄은 정적인 비중을 넘어, 실시간으로 변화하는 시장 속에서 정밀한 선물 계약 수(Number of Contracts)를 산정하고 집행하는 다이내믹함에 있습니다." - WeJump Labs

🏛️ 1. 선물 복제의 공학적 당위성

레버리지 ETF(2x, 3x)는 구조적으로 하방 변동성에 매우 취약합니다. (Volatility Decay) 하지만 선물(Futures)을 사용하여 지수 베타를 복제하면, 우리는 훨씬 효율적으로 목표 지수 노출도(Target Beta)를 유지할 수 있습니다.

자본 효율성: 전체 자산의 10~15% 수준의 증거금만으로도 1:1 이상의 시장 노출도를 확보합니다.
Decay 제거: 일간 변동성이 중복되어도 자산이 잠식되는 현상이 현저히 낮습니다. (현물 추종 대비 우수)
잉여 현금 운영: 확보된 80% 이상의 현금을 'MDD 범퍼'나 'Bucket-3(실물 복리 실현)'로 분리 운용할 수 있습니다.

🏗️ 2. CBVR v2.3: 다이내믹 계약 수 제어 로직

CBVR v2.3 신화의 정점은 실시간 데이터 처리 능력에 있습니다.

실시간 가공: CBVR 코어 엔진이 산출하는 초정밀 비중 값을 즉각적으로 수신합니다.
계약 수 산출: 현재 지수 레벨, 통화 환율(미국 전략의 경우), 선물의 승수(Multiplier)를 결합하여 **목표 계약 수(Target Contracts)**를 실시간으로 환산합니다.
정밀 집행: 장중 분할 집행 로직을 가동하여 시장 충격과 슬리피지(Slippage)를 최소화하며 목표 노출도를 완성합니다.

Key Insight: "선물을 지배하는 자만이 시장의 인덱스 베타 위에서 진정한 **구조적 초과 수익(Structural Alpha)**을 얻을 수 있습니다." 🐯🐾